استراتژی های اختیار معامله

تهیه و تنظیم: وحید زارع
ردیف استراتژی نام انگلیسی اجرا مزایا معایب بازار ریسک بازدهی پایه های معاملاتی نتیجه
1 خرید اختیار خرید Long Call اختیار خریدی را بخرید ریسک محدود - بازدهی نامحدود - رشد چندین برابری نسبت به دارایی پایه اگر اختیار خرید در زیان به سررسید برسد،تمام پرمیوم پرداختی سوخت میشود صعودی محدود نامحدود
2 فروش اختیار خرید Short Call اختیار خریدی را بفروشید امکان کسب سود از ریزش بازار ریسک نامحدود و بازدهی محدود نزولی نامحدود محدود
3 خرید اختیار فروش Long Put اختیار فروشی را بخرید ریسک محدود - بازدهی نامحدود - کسب سود از ریزش بازار اگر اختیار خرید در زیان به سررسید برسد،تمام پرمیوم پرداختی سوخت میشود نزولی محدود نامحدود
4 فروش اختیار فروش Short Put اختیار فروشی را بفروشید امکان کسب سود از رشد بازار ریسک نامحدود و بازدهی محدود صعودی نامحدود محدود
5 اختیار خرید پوششی Covered Call دارایی پایه را بخرید و اختیار خرید آن را بفروشید محافظت از سهم پایه-اگر قیمت دارایی پایه ثابت بماند یا رشد کند،سود تضمین شده است-اختیار های خرید می توانند در هر دوره انتشار اختیار بفروش برسند تا درآمد ایجاد کنند. ریسک نامحدود و بازدهی محدود رنج - صعودی - نزولی نامحدود محدود
6 یقه ای Collar دارایی پایه را بخرید،اختیار فروش  بی تفاوت بخرید و اختیار خرید در زیان را بفروشید اگر به درستی با دارایی پایه مناسب اجرا شود می‌تواند استراتژی بدون ریسک باشد سرمایه درگیر زیاد است-بهترین کارآیی را برای معامله گران  بلندمدتی دارد که آن را به حال خود رها می کند رنج - صعودی - نزولی محدود محدود
7 اختیار فروش پوششی Covered Put (Married Put) دارایی پایه و اختیار فروش را بفروشید  استراتژی درآمدزا ریسک نامحدود و بازدهی محدود نزولی نامحدود محدود
8 اختیار خرید مصنوعی Synthetic Long Call دارایی پایه و اختیار فروش را خریداری کنید  ریسک محدود و سود نامحدود-تاکتیک پوششی خوب سرمایه درگیر زیاد است صعودی محدود نامحدود
9 اختیار فروش مصنوعی Protective Call (Synthetic Long Put) دارایی پایه را بفروشید و اختیار خرید بی تفاوت را خریداری کنید ریسک محدود سود نا محدود  استراتژی پیچیده نزولی محدود نامحدود
10 دوپایه ای متقارن فروش پوشش داده شده Covered Straddle دارایی پایه را بخرید و اختیار فروش و خرید با قیمت اعمال و سررسید یکسان و بی‌تفاوت را بفروشید درآمد بیشتر در مقایسه با اختیار خرید پوشش داده شده خیلی پررسیک با سود محدود- توصیه نمی شود صعودی - رنج متوسط محدود
11 دوپایه ای نامتقارن فروش پوشش داده شده Covered Strangle دارای پایه را بخرید و اختیار فروش را با قیمت اعمال پایین‌تر و اختیار خرید را با قیمت اعمال بالاتر و سررسید یکسان بفروشید درآمد بیشتر در مقایسه با اختیار خرید پوشش داده شده خیلی پررسیک با سود محدود- توصیه نمی شود صعودی - رنج متوسط محدود
12 اختلاف قیمت صعودی با اختیار خرید(نامتقارن خرید خوش بینانه) BullCallSpread اختیار خرید با قیمت اعمال پایین‌تر را خریداری کرده و اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر را بفروشید سررسید یکسان ریسک محدود- نقطه سر به سر پایین تر از زمانی که فقط اختیار خرید بخریم بازدهی محدود صعودی محدود محدود
13 اختلاف قیمت صعودی با اختیار فروش(نامتقارن فروش خوش بینانه) BullPutSpread اختیار فروش با قیمت اعمال پایین‌تر را خریداری کرده و اختیار فروش با قیمت اعمال بالاتر را بفروشید سررسید یکسان ریسک محدود- نقطه سر به سر پایین تر از زمانی که فقط اختیار فروش بخریم-کسب درآمد از فروش بازدهی محدود صعودی محدود محدود
14 اختلاف قیمت نزولی با اختیار خرید(نامتقارن خرید بد بینانه) BearCallSpread اختیار خرید با قیمت اعمال پایین‌تر را بفروشید و اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر را خریداری کنید سررسید یکسان ریسک محدود - کسب درامد از فروش بازدهی محدود نزولی محدود محدود
15 اختلاف قیمت نزولی با اختیار فروش(نامتقارن فروش بد بینانه) BearPutSpread اختیار فروش با قیمت اعمال پایین‌تر را بفروشید و اختیار فروش با قیمت بالاتر را خریداری کنید سررسید یکسان ریسک محدود بازدهی محدود نزولی محدود محدود
16 خرید پلکانی (نردبانی) خوش بینانه Bull Call Ladder  اختیار خرید با قیمت پایین تر خریداری کرده و اختیار خرید با قیمت بالاتر را بفروشید و اختیار خرید با قیمتی اعمال بالاتر از آن را  هم بفروشید(سه قیمت اعمال با سررسید یکسان) سرمایه درگیر کم ریسک نامحدود اگر دارایی پایه به شدت رشد کند-سر درگم کننده در مورد اینکه آیا استراتژی مناسب زمان صعود است و یا نزول تقریبا صعودی نامحدود محدود
17 فروش پلکانی (نردبانی)خوش بینانه Bull Put Ladder اختیار فروش با قیمت اعمال پایینتر و اختیار فروش با قیمت اعمال بالاتر را خریداری کنید و اختیار فروش با قیمت اعمال بالاتر از آن را بفروشید(سه قیمت اعمال با سررسید یکسان) سود نامحدود زمانی که قیمت دارایی پایه  افت می کند سرمایه درگیر زیاد - سر درگم کننده در مورد اینکه آیا استراتژی مناسب زمان صعود است و یا نزول نزولی محدود نامحدود
18 خرید پلکانی (نردبانی) بدبینانه Bear Call Ladder اختیار خرید با قیمت اعمال پایین‌تر را بفروشید -اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر و اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر از آن را خریداری کنید(سه قیمت اعمال با سررسید یکسان) سود نامحدود زمانی که قیمت دارایی پایه رشد می کند سرمایه درگیر زیاد است-سر درگم کننده در مورد اینکه آیا استراتژی مناسب زمان صعود است و یا نزول صعودی محدود نامحدود
19 فروش پلکانی (نردبانی)بد بینانه Bear Put Ladder اختیار فروش با قیمت اعمال پایین‌تر را بفروشید و اختیار فروش با قیمت اعمال بالاتر را بفروشید و اختیار فروش با قیمت اعمال بالاتر از آن را خریداری کنید(سه قیمت اعمال با سررسید یکسان) سرمایه درگیر کم ریسک نامحدود اگر دارایی پایه به شدت افت کند-سر درگم کننده در مورد اینکه آیا استراتژی مناسب زمان صعود است و یا نزول تقریبا نزولی نامحدود محدود
20 دوپایه ای متقارن Long Straddle اختیار فروش و خرید با قیمت اعمال و سررسید یکسان را خریداری کنید ریسک محدود- اگر قیمت دارایی پایه رشد یا افت چشمگیری ‌کند سود آور است -بازدهی نامحدود سرمایه درگیر زیاد است-نوسانات کم برای ورود به موقعیت مورد نیاز است در حالی که به محض اینکه وارد شدید نوسانات بالا لازم میشود صعودی - نزولی محدود نامحدود
21 دوپایه ای متقارن فروش Short Straddle اختیار فروش و اختیار خرید را با قیمت اعمال و سررسید یکسان بفروشید کسب درآمد از فروش اختیارها-اگر قیمت دارایی پایه نوسانات پایین از خود نشان دهد و حرکت نکند سود آور است ریسک نامحدود از هر دو طرف صعودی و نزولی رنج نامحدود محدود
22 دوپایه ای نامتقارن Long Strangle اختیار فروش با قیمت اعمال پایین‌تر و اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر و خریداری کنید سررسید یکسان ریسک محدود-اگر قیمت دارایی پایه رشد یا سقوط چشمگیر کند سود آور است -سود نامحدود نوسانات پایین برای ورود به استراتژی نیاز است،در حالی که  به محض اینکه وارد شدید نوسانات بالا لازم می شود صعودی - نزولی محدود نامحدود
23 دوپایه ای نامتقارن فروش Short Strangle اختیار فروش با قیمت اعمال پایین تر و اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر را بفروشید سر رسید یکسان کسب درآمد از فروش اختیارها-اگر قیمت دارایی پایه نوسانات پایین از خود نشان دهد و حرکت نکند سود آور است ریسک نامحدود از هر دو طرف صعودی و نزولی رنج نامحدود محدود
24 استریپ Strip دو اختیار فروش و یک اختیار خرید را با قیمت اعمال و سررسید یکسان خریداری کنید ریسک محدود- اگر قیمت دارایی پایه رشد و سقوط چشمگیری کند سودآور- سود نا محدود سرمایه درگیر زیاد است-نوسانات پایین برای ورود به استراتژی نیاز است،در حالی که  به محض اینکه وارد شدید نوسانات بالا لازم می شود صعودی - نزولی محدود نامحدود
25 استرپ Strap یک اختیار فروش و دو اختیار خرید را با قیمت اعمال و سررسید یکسان خریداری کنید ریسک محدود- اگر قیمت دارایی پایه رشد و سقوط چشمگیری کند سودآور- سود نا محدود سرمایه درگیر زیاد است-نوسانات پایین برای ورود به استراتژی نیاز است،در حالی که  به محض اینکه وارد شدید نوسانات بالا لازم می شود صعودی - نزولی محدود نامحدود
26 پروانه ای خرید اختیار خرید Long Call ButterFly یک اختیار خرید با قیمت اعمال پایین‌تر را بخرید و دو اختیار خرید با قیمت اعمال متوسط را بفروشید و یک اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر را خریداری کنید- تمامی قیمت های اعمال به طور مساوی از هم فاصله دارند ریسک محدود و سرمایه درگیر کم است- اگر دارای پایه نوسان پایین بعد از ورود نشان دهد می تواند سود آور باشد بازدهی محدود - خیلی سخت برای تنظیم رنج محدود محدود
27 پروانه ای خرید اختیار فروش Long Put ButterFly یک اختیار فروش با قیمت اعمال پایین بخرید و دو اختیار فروش با قیمت اعمال متوسط را بفروشید و یک اختیار فروش با قیمت اعمال بالاتر را خریداری کنید تمامی قیمت های اعمال به طور مساوی از هم فاصله دارند ریسک محدود و سرمایه درگیر کم است- اگر دارای پایه نوسان پایین بعد از ورود نشان دهد می تواند سود آور باشد بازدهی محدود - خیلی سخت برای تنظیم رنج محدود محدود
28 پروانه ای فروش اختیار خرید Short Call ButterFly یک اختیار خرید با قیمت اعمال پایین بفروشید و دو اختیار خرید با قیمت اعمال متوسط خریداری کرده و یک اختیار خرید به قیمت بالاتر را بفروشید تمامی قیمت های اعمال به طور مساوی از هم فاصله دارند ریسک محدود -اگر قیمت دارایی پایه نوسانات بالایی بعد از ورود نشان دهد می‌تواند خیلی سودآور باشد سود محدود - خیلی سخت برای تنظیم صعودی - نزولی محدود محدود
29 پروانه ای فروش اختیار فروش Short Put ButterFly یک اختیار فروش با قیمت اعمال پایین بفروشید و دو اختیار فروش با قیمت اعمال متوسط خریداری کنید و یک اختیار فروش با قیمت بالاتر را بفروشید تمامی قیمت‌های اعمال به طور مساوی از هم فاصله دارند ریسک محدود -اگر قیمت دارایی پایه نوسانات بالایی بعد از ورود نشان دهد می‌تواند خیلی سودآور باشد سود محدود - خیلی سخت برای تنظیم صعودی - نزولی محدود محدود
30 پروانه ای اختیار خرید اصلاح شده Modified Call ButterFly یک اختیار خرید با قیمت اعمال پایین بخرید و دو اختیار خرید با قیمت اعمال متوسط بفروشید و یک اختیار خرید به قیمت بالاتر را خریداری کنیدقیمت اعمال میانی به قیمت اعمال بالا نسبت به قیمت اعمال پایین نزدیک تر است ریسک محدود و سرمایه درگیر کم- برای ورود اگر قیمت دارایی پایه نوسانات پایین یا رشد جزئی بعد از ورود نشان دهد می‌تواند خیلی سودآور باشد سود محدود - خیلی سخت برای تنظیم صعودی - رنج محدود محدود
31 پروانه ای اختیار فروش اصلاح شده Modified Put ButterFly یک اختیار فروش با قیمت اعمال پایین خریداری کرده و دو اختیار فروش با قیمت اعمال متوسط بفروشید و یک اختیار فروش به قیمت بالاتر را خریداری کنید- قیمت اعمال میانی به قیمت اعمال بالا نسبت قیمت اعمال پایین تر نزدیک تر است ریسک محدود و سرمایه درگیر کم- برای ورود اگر قیمت دارایی پایه نوسانات پایین یا رشد جزئی بعد از ورود نشان دهد می‌تواند خیلی سودآور باشد سود محدود - خیلی سخت برای تنظیم صعودی - رنج محدود محدود
32 نامتقارن برگشتی اختیار خرید نسبی 1x2(2x3) ratio volatility spread with calls ( Call Ratio Backspread) یک یا دو اختیار خرید با قیمت اعمال پایین‌تر بفروشید و دو یا سه اختیار خرید با اعمال بالاتر را خریداری کنید ریسک محدود - بازدهی خیلی بالا یا نامحدود در صورت افزایش چشگیر قیمت دارایی پایه  لزوم نوسانات بسیار زیاد پس از ورود و لزوم نوسانات زیاد در طرف صعودی جهت سودآوری معامله صعودی - نزولی محدود نامحدود
33 نامتقارن برگشتی اختیار فروش نسبی 1x2(2x3) ratio Volatility Spread With Put ( Put Ratio Backspread) دو یا سه اختیار فروش با قیمت اعمال پایین‌تر را خریداری کرده و یا یک یا دو اختیار فروش با قیمت اعمال بالاتر بفروشید ریسک محدود - بازدهی خیلی بالا یا نامحدود در صورت کاهش چشگیر قیمت دارایی پایه  لزوم نوسانات بسیار زیاد پس از ورود و لزوم نوسانات زیاد در طرف نزولی جهت سودآوری معامله صعودی - نزولی محدود نامحدود
34 نامتقارن خرید نسبی Ratio Call Spread اختیار خرید با قیمت اعمال پایین‌تر را خریداری کرده و تعداد بیشتری از اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر را بفروشید سرمایه درگیر کم ریسک نامحدود - بازدهی محدود رنج - نزولی نامحدود محدود
35 نامتقارن فروش نسبی Ratio Put Spread اختیار فروش با قیمت اعمال بالاتر را خریداری کرده و تعداد بیشتری از اختیار فروش با قیمت اعمال پایین‌تر را بفروشید سرمایه درگیر کم ریسک نامحدود - بازدهی محدود رنج - صعودی نامحدود محدود
36 کرکس(کندری) خرید اختیار خرید Long Call Condor اختیار خرید با قیمت اعمال پایین تر بخرید و اختیار خرید با قیمت اعمال میانی را بفروشید و اختیار خرید با قیمت اعمال میانی بعدی را بفروشید و اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر را خریداری کنید. تمامی قیمت های اعمال به طور مساوی از هم فاصله دارند  ریسک محدود و سرمایه درگیر کم- اگر قیمت دارایی پایه در دامنه محدوده بعد از ورود ،حرکت کند می‌تواند خیلی سودآور باشد بازدهی محدود رنج محدود محدود
37 کرکس(کندری) خرید اختیار فروش Long Put Condor اختیار فروش با قیمت اعمال پایین‌تر را خریداری کرده، اختیار فروش با قیمت اعمال میانی را بفروشید اختیار فروش با قیمت اعمال میانی بعدی را بفروشید و اختیار فروش با قیمت اعمال بالاتر را خریداری کنید- تمامی قیمت های اعمال به طور مساوی از هم فاصله دارند ریسک محدود و سرمایه درگیر کم- اگر قیمت دارایی پایه در دامنه محدوده بعد از ورود ،حرکت کند می‌تواند خیلی سودآور باشد بازدهی محدود رنج محدود محدود
38 کرکس(کندری) فروش اختیار خرید Short Call Condor اختیار خرید با قیمت اعمال پایین‌تر را بفروشید اختیار خرید با قیمت اعمال میانی را بخرید اختیار خرید با قیمت اعمال میانه بعدی را نیز بخرید و اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر را بفروشید تمامی قیمت‌های اعمال به طور مساوی از هم فاصله دارند ریسک محدود- اگر دارایی پایه نوسانات بالایی بعد از ورود نشان دهد می‌تواند خیلی سودآور باشد بازدهی محدود صعودی - نزولی محدود محدود
39 کرکس(کندری) فروش اختیار فروش Short Put Condor اختیار فروش با قیمت اعمال پایین‌تر را بفروشید، اختیار فروش با قیمت اعمال میانی را بخرید، اختیار فروش بعد از قیمت اعمال میانی را بخرید و اختیار فروش با قیمت اعمال بالاتر را بفروشید. تمامی قیمت های اعمال به طور مساوی از هم فاصله دارند ریسک محدود- اگر دارایی پایه نوسانات بالایی بعد از ورود نشان دهد می‌تواند خیلی سودآور باشد بازدهی محدود صعودی - نزولی محدود محدود
40 دو پایه ای متقارن خرید اختیار خرید معادل(مصنوعی) Long Call Synthetic Straddle یک دارایی پایه بفروشید و دو اختیار خرید بی تفاوت بخرید ریسک محدود- اگر دارایی پایه به طور چشمگیری رشد یا افت کند سودآور است- بازده نامحدود- ارزان‌تر از انجام دادن یک راهبرد دو پایه متقارن معمولی نوسانات پایین برای ورود نیاز است در حالی که نوسانات بالا به محض ورود لازم میشود صعودی - نزولی محدود نامحدود
41  دو پایه ای متقارن خرید اختیار فروش معادل(مصنوعی) Long Put Synthetic Straddle یک دارای پایه و دو اختیار فروش بی تفاوت را خریداری کنید ریسک محدود- اگر دارایی پایه به طور چشمگیری رشد یا افت کند سودآور است- بازده نامحدود حتی از دو پایه ای متقارن معمولی نیز گران تر است- نوسانات پایین برای ورود نیاز است در حالی که نوسانات بالا به محض ورود لازم میشود صعودی - نزولی محدود نامحدود
42 دوپایه ای متقارن فروش اختیار خرید معادل(مصنوعی) Short Call Synthetic Straddle یک دارایی پایه را خریداری کرده و دو اختیار خرید بی تفاوت را بفروشید اگر دارای پایه نوسانات کمی داشته باشد سود آور است ریسک نامحدود در هر دو طرف -سرمایه درگیر زیاد زیرا دارای پایه را خریداری می کنید رنج نامحدود محدود
43 دوپایه ای متقارن فروش اختیار فروش معادل(مصنوعی) Short Put Synthetic Straddle یک دارای پایه و دو اختیار فروش بی‌تفاوت را بفروشید سرمایه درگیر کم استو مبلغی بابت فروش دریافت می کنید- اگر قیمت دارای پایه نوسانات کمی داشته باشد سود آورد ریسک نامحدود در هر دو طرف- حاشیه سود بالا مورد نیاز است رنج نامحدود محدود
44 پروانه ای خرید آهنین Long Iron Butterfly اختیار فروش با قیمت اعمال پایین‌تر را بخرید، اختیار فروش با قیمت اعمال میانی را بفروشید، اختیار خرید با قیمت اعمال میانی بعدی را بفروشید و اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر را خریداری کنید- قیمت‌های اعمال میان میتواند یکسان باشد راهبرد ارزانی درآمد زا است بخاطر فروش بیشتر- ریسک محدود -اگر قیمت دارایی پایه زیاد حرکت نکند سود آور است سود محدود  رنج نامحدود محدود
45 پروانه ای فروش آهنین Short Iron Butterfly اختیار فروش با قیمت اعمال پایین‌تر را بفروشید، اختیار فروش با قیمت اعمال میانه را بخرید، اختیار خرید با قیمت اعمال میانی بعدی را بخرید و اختیار خرید با قیمت اعمال بالاتر را بفروشید .قیمت‌های اعمال میانی میتواند یکسان باشد ریسک محدود سرمایه درگیر زیاد صعودی - نزولی محدود محدود
46 خرید تقویمی Long Call Calendar اختیار خرید طولانی‌مدت خریداری کرده و اختیار خرید کوتاه‌مدت تری را بفروشید با قیمت اعمال یکسان ریسک محدود -می‌توان اختیار خرید کوتاه مدت تر را بر مبنای دوره‌های ماهیانه فروخت و درآمد کسب کرد سود محدود- اگر قیمت دارایی مربوطه خیلی روشد کند می‌توان زیان آور باشد رنج نا محدود محدود
47 فروش تقویمی Long Put Calendar اختیار فروش طولانی مدتی را خریداری کرده و اختیار فروش کوتاه‌مدت را بفروشید با قیمت اعمال یکسان می‌توان اختیار خرید کوتاه مدت تر را بر مبنای دوره‌های ماهیانه فروخت و درآمد کسب کرد سود محدود- اگر قیمت دارایی مربوطه خیلی روشد کند می‌توان زیان آور باشد رنج نا محدود محدود
48 خرید قطری Call Diagonal اختیار خرید طولانی‌مدت با قیمت اعمال پایین‌تر را خریداری کرده و به اختیار خرید به کوتاه مدت تر با قیمت اعمال بالاتر را بفروشید ریسک محدود -می‌توان اختیار خرید کوتاه مدت تر را بر مبنای دوره‌های ماهیانه فروخت و درآمد کسب کرد سود محدود رنج - صعودی محدود محدود
49 فروش قطری Put Diagonal اختیار فروش کوتاه‌مدت تر با قیمت اعمال پایین‌تر را فروخته و اختیار  فروش طولانی مدت را با قیمت اعمال بالاتر خریداری کنید ریسک محدود -می‌توان اختیار خرید کوتاه مدت تر را بر مبنای دوره‌های ماهیانه فروخت و درآمد کسب کرد سود محدود رنج - صعودی محدود محدود
50 گات(دو پایه ای نامتقارن اصلاح شده) Long Gut اختیار خرید با قیمت اعمال پایین‌تر و اختیار فروش با قیمت اعمال بالاتر را خریداری کنید ریسک محدود -اگر قیمت دارایی پایه به طور چشمگیری رشد یا افت کند سودآور است- بازده نامحدود سرمایه درگیر زیاد است زیرا اختیارهای در سود را خریداری می کنید صعودی - نزولی محدود نامحدود
51 فروش گات Short Gut اختیار خرید با قیمت اعمال پایین‌تر و اختیار فروش با قیمت اعمال بالاتر را بفروشید درامد زا است- اگر قیمت دارایی پایه نوسانات پایین نشان دهد و حرکت نکند سودآور است ریسک نامحدود از هر دو طرف صعودی و نزولی رنج نامحدود محدود
52 خرید قرارداد آتی معادل(مصنوعی) Long Synthetic Future(Stock) اختیار خرید بی‌تفاوت را خریداری کرده و اختیار فروش بی تفاوتی را بفروشید موقعیت خرید دارایی پایه را با هزینه بسیار کمی شبیه سازی می کند دارای اهرم یکسانی با دارایی پایه اش است. صعودی نامحدود نامحدود
53 فروش قرارداد آتی معادل(مصنوعی) Short Synthetic Future(Stock) اختیار خرید بی‌تفاوتی را بفروشید و اختیار فروش بی‌تفاوتی را خریداری کنید موقعیت فروش دارایی پایه را با هزینه بسیار کمی شبیه‌سازی می‌کند دارای اهرم یکسانی با دارایی پایه اش است. نزولی نامحدود نامحدود
54 ترکیبی خرید معادل(مصنوعی) Long Combo اختیار فروش در زیان(پایینتر) را بفروشید و اختیار خرید در زیان (بالاتر) را خریداری کنید تقریبا موقعیت خرید دارایی پایه را با هزینه بسیار کمی شبیه سازی می کند دارای اهرم یکسانی با دارایی پایه اش است. صعودی نامحدود نامحدود
55 ترکیبی فروش معادل(مصنوعی) Short Combo اختیار فروش در زیان( پایین‌تر) را خریداری کرده و اختیار خرید در زیان را (بالاتر) بفروشید تقریبا موقعیت فروش دارایی پایه را با هزینه بسیار کمی شبیه‌سازی می‌کند دارای اهرم یکسانی با دارایی پایه اش است. نزولی نامحدود نامحدود
56 خرید جعبه ای Long box یک اختیار خرید با قیمت اعمال پایین را خریداری کرده، یک اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان بفروشید ،یک اختیار خرید با قیمت اعمال بالا را فروخته و یک اختیار فروش با قیمت اعمال یکسان خریداری کنید همگی با سررسید یکسان یک موقعیت کاملا پوشش داده شده می‌سازد که سود نهایی به میزان قطعیت پیش روی آن در آینده شناخته می شود پیچیده -نیازمند قراردادهای بسیاری است تا موثر باشد- شکاف عرضه و تقاضا ممکن از ضمانت یک موقعیت سودآور را مشکل کند رنج بدون ریسک محدود
57 جعبه ای Box Spread (Arbitrage) یک اختیار خرید در سود با قیمت اعمال  X بخرید،یک اختیار خرید در زیان با قیمت اعمال Y بفروشید،یک اختیار فروش در سود با قیمت اعمال Y بخرید ،یک اختیار فروش در زیان با قیمت اعمال X بفروشید یک موقعیت کاملا پوشش داده شده می‌سازد که سود نهایی به میزان قطعیت پیش روی آن در آینده شناخته می شود پیچیده -نیازمند قراردادهای بسیاری است تا موثر باشد- شکاف عرضه و تقاضا ممکن از ضمانت یک موقعیت سودآور را مشکل کند رنج بدون ریسک محدود
58 فروش جعبه ای Short Box (Arbitrage) یک اختیار خرید در سود با قیمت اعمال  X بفروشید،یک اختیار خرید در زیان با قیمت اعمال Y بخرید،یک اختیار فروش در سود با قیمت اعمال Y بفروشید ،یک اختیار فروش در زیان با قیمت اعمال X بخرید یک موقعیت کاملا پوشش داده شده می‌سازد که سود نهایی به میزان قطعیت پیش روی آن در آینده شناخته می شود پیچیده -نیازمند قراردادهای بسیاری است تا موثر باشد- شکاف عرضه و تقاضا ممکن از ضمانت یک موقعیت سودآور را مشکل کند رنج بدون ریسک محدود
Short Box (Arbitrage)
59 درخت کریسمس دگرگون با اختیار خرید Long Christmas Tree Spread Variation دو اختیار خرید در سود بخرید،سه اختیار خرید بی تفاوت بفروشید،یک اختیار خرید در زیان بخرید سرعت زیان در هنگام افزایش قیمت کمتر است سرعت زیان در کاهش قیمت بیشتر است رنج محدود
Chart: Long Christmas Tree Spread Variation with Calls
محدود
60 درخت کریسمس  با اختیار خرید Long Christmas Tree یک اختیار خرید در سود بخرید،سه اختیار خرید بی تفاوت بفروشید،دو اختیار خرید در زیان بخرید سرعت زیان در کاهش قیمت کمتر است سرعت زیان در هنگام افزایش قیمت بیشتر است رنج محدود محدود
61 درخت کریسمس  با اختیار فروش Long Christmas tree spread with puts یک اختیار فروش در سود بخرید،سه اختیار فروش بی تفاوت بفروشید،دو اختیار فروش در زیان بخرید سرعت زیان در هنگام افزایش قیمت کمتر است سرعت زیان در کاهش قیمت بیشتر است رنج محدود
محدود
62 خرید ریسک برگشتی Long Risk Reversal یک اختیار خرید در زیان بخرید،یک اختیار فروش بی تفاوت بفروشید بازدهی نامحدود،در صورتی که سهم رشد نکند زیان محدود است ریسک نامحدود صعودی نامحدود نامحدود
63 فروش ریسک برگشتی Short Risk Reversal یک اختیار فروش در زیان بخرید،یک اختیار خرید بی تفاوت بفروشید بازدهی نامحدود،در صورتی که سهم رشد نکند زیان محدود است ریسک نامحدود نزولی نامحدود نامحدود
64 فروش درخت کریسمس دگرگون با اختیار خرید Short Christmas tree spread variation with calls دو اختیار خرید در سود بفروشید،سه اختیار خرید بی تفاوت بخرید،یک اختیار خرید در زیان بفروشید(اعمال 95-100-110) سرعت در سود نشستن در ریزش بیشتر است بازدهی محدود صعودی - نزولی محدود نامحدود
65 فروش درخت کریسمس دگرگون با اختیار فروش Short Christmas tree spread variation with puts دو اختیار فروش در سود بفروشید،سه اختیار فروش بی تفاوت بخرید،یک اختیار فروش در زیان بفروشید(اعمال 95-100-110) سرعت در سود نشستن در رشد بیشتر است بازدهی محدود صعودی - نزولی محدود
نامحدود
66 فروش درخت کریسمس  با اختیار خرید Short Christmas tree spread with calls فروش یک اختیار خرید در سود،خرید سه اختیار خرید بی تفاوت بخرید ،دو اختیار خرید در زیان بفروشید(اعمال :95 - 105- 110) سرعت در سود نشستن در رشد بیشتر است بازدهی محدود صعودی - نزولی محدود نامحدود
67 فروش درخت کریسمس  با اختیار فروش Short Christmas tree spread with puts فروش یک اختیار فروش در سود،خرید سه اختیار فروش بی تفاوت بخرید ،دو اختیار فروش در زیان بفروشید(اعمال :110-100-95) سرعت در سود نشستن در ریزش بیشتر است بازدهی محدود صعودی - نزولی محدود نامحدود
68 خرید کندری(کرکس)آهنین Long  iron condor spread یک اختیار فروش بخرید،یک اختیارفروش بفروشید،یک اختیار خرید بفروشید،یک اختیار خرید بخرید(اعمال:95-100-105-110) سرمایه درگیر کم بازدهی محدود رنج محدود محدود
69 فروش کندری(کرکس)آهنین Long iron condor spread یک اختیار فروش در زیان بفروشید،یک اختیار فروش در زیان بخرید،یک اختیار خرید در زیان بخرید،یک اختیار خرید در زیان بفروشید کنید(اعمال95-100-105-110) سرمایه درگیر کم بازدهی محدود صعودی - نزولی محدود محدود