سر به سری در اختیار معامله

این شاخص محاسبه می کند که با توجه به قیمت سهم پایه و پریمیوم پرداخت شده،سهم پایه به چه میزان باید رشد نماید تا هزینه پرداختی بابت خرید قرارداد(پریمیوم) جبران گردد.

مفهوم سر به سری در اختیار معامله

نقطه سر به سری یا Break-even Point قیمتی است که در آن سود معامله با هزینه پرداختی برابر می‌شود. در این وضعیت معامله‌گر نه سود می‌کند و نه زیان.

اگر این فاصله نسبت به قیمت فعلی سهم به‌صورت درصد بیان شود، به آن درصد سر به سری گفته می‌شود.

اهمیت درصد سر به سری در معاملات آپشن

درصد سر به سری به معامله‌گران کمک می‌کند:

• میزان حرکت موردنیاز سهم را محاسبه کنند
• احتمال سودده شدن معامله را بررسی کنند
• ریسک قراردادهای مختلف را مقایسه کنند
• قرارداد مناسب‌تری انتخاب کنند
• تصمیم‌گیری حرفه‌ای‌تری در خرید اختیار معامله داشته باشند

اجزای اصلی محاسبه درصد سر به سری

برای محاسبه درصد سر به سری باید چند عامل مهم را بدانیم:

قیمت دارایی پایه

قیمت فعلی سهم یا دارایی‌ای که اختیار معامله روی آن نوشته شده است.

قیمت اعمال

قیمتی که خریدار اختیار می‌تواند دارایی را در آن قیمت خرید یا فروش کند.

پریمیوم

هزینه‌ای که خریدار برای خرید قرارداد اختیار معامله پرداخت می‌کند.

نوع اختیار معامله

قرارداد می‌تواند اختیار خرید (Call Option) یا اختیار فروش (Put Option) باشد.

درصد سر به سری در اختیار خرید

در اختیار خرید، معامله‌گر انتظار افزایش قیمت سهم را دارد.

فرمول نقطه سر به سری در اختیار خرید

نقطه سر به سری برابر است با:

قیمت اعمال + پریمیوم

فرمول درصد سر به سری در اختیار خرید

درصد سر به سری از اختلاف نقطه سر به سری و قیمت فعلی سهم محاسبه می‌شود.

مثال اختیار خرید

فرض کنید:

• قیمت فعلی سهم: 1000 تومان
• قیمت اعمال: 1100 تومان
• پریمیوم: 50 تومان

ابتدا نقطه سر به سری محاسبه می‌شود:

1150 = 50 + 1100

سپس درصد سر به سری:

15 درصد = 100 × 1000 ÷ (1000 - 1150)

در این مثال قیمت سهم باید حدود 15 درصد رشد کند تا معامله وارد سود شود.

درصد سر به سری در اختیار فروش

در اختیار فروش، معامله‌گر انتظار کاهش قیمت سهم را دارد.

فرمول نقطه سر به سری در اختیار فروش

نقطه سر به سری برابر است با:

قیمت اعمال - پریمیوم

مثال اختیار فروش

فرض کنید:

• قیمت فعلی سهم: 2000 تومان
• قیمت اعمال: 1900 تومان
• پریمیوم: 80 تومان

نقطه سر به سری:

1820 = 80 - 1900

درصد سر به سری:

9 درصد = 100 × 2000 ÷ (1820 - 2000)

در این حالت سهم باید حدود 9 درصد افت کند تا معامله سودده شود.

چرا درصد سر به سری اهمیت زیادی دارد؟

بسیاری از معامله‌گران تنها به جهت حرکت بازار توجه می‌کنند، اما در بازار اختیار معامله علاوه بر جهت، میزان حرکت قیمت نیز اهمیت دارد.

برای مثال ممکن است سهم رشد کند اما هنوز به اندازه‌ای نرسیده باشد که هزینه پریمیوم جبران شود. در این شرایط معامله‌گر همچنان در زیان خواهد بود.

به همین دلیل درصد سر به سری یکی از مهم‌ترین معیارهای تحلیل قراردادهای اختیار معامله محسوب می‌شود.

ارتباط درصد سر به سری با زمان

در اختیار معامله زمان اهمیت بسیار زیادی دارد. هرچه به تاریخ سررسید نزدیک‌تر شویم، ارزش زمانی قرارداد کاهش پیدا می‌کند.

این موضوع باعث می‌شود رسیدن قیمت به نقطه سر به سری دشوارتر شود. به این کاهش ارزش زمانی، Time Decay یا زوال زمانی گفته می‌شود.

تاثیر نوسانات بازار بر درصد سر به سری

در بازارهای پرنوسان معمولاً قیمت قراردادهای اختیار معامله افزایش پیدا می‌کند. دلیل این موضوع رشد پریمیوم است.

افزایش پریمیوم باعث می‌شود نقطه سر به سری دورتر شود و معامله‌گر برای سودده شدن نیاز به حرکت بزرگ‌تری در قیمت سهم داشته باشد.

مقایسه قراردادها با درصد سر به سری

فرض کنید دو قرارداد اختیار معامله وجود دارد:

• قرارداد اول با درصد سر به سری 5 درصد
• قرارداد دوم با درصد سر به سری 18 درصد

معمولاً قرارداد اول ریسک کمتری دارد زیرا سهم برای سودده شدن نیاز به حرکت کمتری دارد.

البته قراردادهایی با درصد سر به سری بالاتر ممکن است سود بالقوه بیشتری نیز داشته باشند.

اشتباه رایج معامله‌گران در اختیار معامله

یکی از رایج‌ترین اشتباهات این است که معامله‌گران تصور می‌کنند صرف رشد قیمت سهم به معنی سوددهی است.

در حالی که ابتدا باید هزینه پریمیوم جبران شود و سپس معامله وارد سود واقعی خواهد شد.

به همین دلیل همیشه باید قبل از خرید قرارداد، درصد سر به سری محاسبه شود.

نکات حرفه‌ای درباره درصد سر به سری

درصد سر به سری پایین معمولاً بهتر است

هرچه درصد سر به سری کمتر باشد، احتمال رسیدن قیمت به آن بیشتر خواهد بود.

فقط درصد سر به سری را ملاک قرار ندهید

عوامل دیگری نیز اهمیت دارند:

• زمان باقی‌مانده تا سررسید
• میزان نوسان سهم
• نقدشوندگی قرارداد
• حجم معاملات

اختیارهای بسیار ارزان همیشه مناسب نیستند

گاهی پایین بودن قیمت اختیار معامله به دلیل احتمال کم سودده شدن آن است.

جمع‌بندی

درصد سر به سری در اختیار معامله نشان می‌دهد قیمت دارایی پایه باید چند درصد حرکت کند تا معامله از زیان خارج شود.

این مفهوم یکی از مهم‌ترین ابزارهای تحلیل در بازار آپشن است و معامله‌گران حرفه‌ای پیش از ورود به هر معامله، آن را بررسی می‌کنند.

درک صحیح درصد سر به سری می‌تواند به کاهش ریسک، انتخاب قرارداد مناسب و افزایش کیفیت تصمیم‌گیری در معاملات اختیار معامله کمک کند.

برای دریافت آموزش جامع اختیار معامله با نام دوره نجوا اینجا کلیک کنید