روش اجرا استراتژی Long Combo

• روی یک دارایی پایه (مثل سهام یک شرکت یا شاخص) باشند.

• تاریخ سررسید یکسانی داشته باشند (هرچند در برخی موارد ممکن است سررسیدها متفاوت باشند).

• معمولاً تعداد یکسانی از سهام (مثلاً ۱۰۰ سهم به ازای هر قرارداد) را پوشش دهند.

مراحل اجرا:

مثال ساده:

• یک قرارداد اختیار خرید با قیمت اعمال ۱۱۰۰ تومان می‌خرید و ۴۰ تومان پرمیوم پرداخت می‌کنید.

• یک قرارداد اختیار فروش با قیمت اعمال ۹۰۰ تومان می‌فروشید و ۳۰ تومان پرمیوم دریافت می‌کنید.

• پرمیوم خالص پرداختی = ۴۰ - ۳۰ = ۱۰ تومان به ازای هر سهم.

• هزینه کل برای ۱۰۰ سهم = ۱۰ × ۱۰۰ = ۱۰۰۰ تومان.

منطق معامله‌گر از انجام Long Combo

• دیدگاه صعودی قوی: معامله‌گر معتقد است که قیمت دارایی پایه تا سررسید قرارداد به‌طور قابل توجهی افزایش خواهد یافت و قرارداد اختیار خرید سودآور خواهد شد.

• کاهش هزینه اولیه: فروش قرارداد اختیار فروش، پرمیوم دریافتی را فراهم می‌کند که هزینه خرید قرارداد اختیار خرید را تا حدی جبران می‌کند، در نتیجه هزینه خالص معامله کاهش می‌یابد.

• اهرم مالی (Leverage): این استراتژی امکان کسب سود بالا با سرمایه کم را فراهم می‌کند، مشابه خرید سهام یا قرارداد آتی، اما با هزینه اولیه کمتر.

• شبیه‌سازی موقعیت خرید سهام: ترکیب خرید اختیار خرید و فروش اختیار فروش، رفتاری مشابه خرید مستقیم سهام ایجاد می‌کند، اما با انعطاف‌پذیری بیشتر و بدون نیاز به مالکیت واقعی دارایی.

روش محاسبه بیشینه سود

مثال:

• قیمت اعمال قرارداد خرید = ۱۱۰۰ تومان.

• پرمیوم خالص پرداختی = ۱۰ تومان.

• سود به ازای هر سهم = (۱۲۰۰ - ۱۱۰۰) - ۱۰ = ۹۰ تومان.

• برای ۱۰۰ سهم، سود = ۹۰ × ۱۰۰ = ۹۰۰۰ تومان.

روش محاسبه بیشینه زیان

مثال:

• قیمت اعمال قرارداد فروش = ۹۰۰ تومان.

• پرمیوم خالص پرداختی = ۱۰ تومان.

• زیان به ازای هر سهم = (۹۰۰ - ۸۰۰) + ۱۰ = ۱۱۰ تومان.

• برای ۱۰۰ سهم، زیان = ۱۱۰ × ۱۰۰ = ۱۱۰۰۰ تومان.

نقاط سربه‌سر (Break-Even Points)

مثال:

• قیمت اعمال قرارداد خرید = ۱۱۰۰ تومان.

• پرمیوم خالص پرداختی = ۱۰ تومان.

• نقطه سربه‌سر = ۱۱۰۰ + ۱۰ = ۱۱۱۰ تومان.

مزایا و معایب استراتژی Long Combo

مزایا:

• سود نامحدود: امکان کسب سود بالا در صورت افزایش شدید قیمت دارایی.

• هزینه کم: فروش اختیار فروش، هزینه خرید اختیار خرید را کاهش می‌دهد.

• اهرم مالی: امکان کسب سود بالا با سرمایه اولیه کم.

• شبیه‌سازی خرید سهام: رفتار مشابه خرید سهام یا قرارداد آتی با هزینه کمتر.

معایب:

• ریسک نامحدود: کاهش شدید قیمت دارایی می‌تواند منجر به زیان‌های بزرگ شود.

• ریسک تخصیص زودهنگام: فروش اختیار فروش ممکن است منجر به تخصیص زودهنگام سهام شود، به‌ویژه اگر قرارداد در پول (In-the-Money) باشد.

• پیچیدگی: نیازمند درک دقیق بازار و مدیریت ریسک است.

• حساسیت به نوسانات: تغییرات در نوسانات بازار (Implied Volatility) می‌تواند بر پرمیوم قراردادها اثر بگذارد.

نکات کلیدی برای معامله‌گران در ایران

• نقدینگی بازار: اطمینان حاصل کنید که دارایی پایه (مثل سهام شرکت‌های بزرگ) نقدینگی کافی برای اجرای قراردادهای اختیار معامله دارد.

• وجه تضمین: فروش قرارداد اختیار فروش نیازمند وجه تضمین است. موجودی حساب خود را بررسی کنید.

• سبک اروپایی: قراردادهای اختیار معامله در ایران معمولاً به سبک اروپایی هستند، یعنی فقط در سررسید قابل اعمال‌اند، که می‌تواند ریسک تخصیص زودهنگام را کاهش دهد.

• مدیریت ریسک: به دلیل ریسک نامحدود، از ابزارهای مدیریت ریسک مانند حد ضرر (Stop Loss) یا تنظیم زودهنگام موقعیت استفاده کنید.

• شبیه‌سازی: قبل از اجرا، استراتژی را در حساب دمو یا با ابزارهای تحلیلی تست کنید.

• توجه به زمان: کاهش ارزش زمانی (Time Decay) می‌تواند بر قرارداد خریداری‌شده اثر منفی بگذارد.

جمع‌بندی

پسندیدم

---

برچسب‌ها

نظرات کاربران

ثبت نظر

هنوز نظری ثبت نشده است.

استراتژی‌های مرتبط